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Cómo funciona la bolsa: libro de órdenes, formación de precios y tipos de activos
Un activo financiero es un instrumento que representa un derecho económico. Cada tipo tiene un perfil de riesgo, liquidez y rentabilidad diferente. Haz clic en cualquier activo para ver más detalles.
Participación en el capital de una empresa. El inversor se convierte en propietario parcial.
Préstamo al emisor (gobierno o empresa) que devuelve el principal más un cupón periódico.
Fondo de inversión que cotiza en bolsa y replica un índice o sector.
Contratos cuyo valor deriva de un activo subyacente (acción, índice, divisa, materia prima).
Recursos físicos estandarizados: metales, energía, productos agrícolas.
Intercambio de monedas entre países. El mercado más líquido del mundo.
Del libro de órdenes a la formación de precios: la bolsa explicada
| Activo | Riesgo | Rentabilidad potencial | Liquidez | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| Renta fija (bonos) | Bajo-Medio | Baja-Media (cupón fijo) | Alta (mercado secundario) | Bono español 10 años |
| Renta variable (acciones) | Alto | Alta (ilimitada) | Alta (bolsa) | Acciones de Inditex |
| ETF | Medio | Media-Alta (según índice) | Alta | ETF S&P 500 |
| Fondos de inversión | Variable | Variable | Media (reembolso T+1/2) | Fondo indexado global |
| Derivados (futuros/opciones) | Muy alto | Muy alta (apalancamiento) | Alta | Futuro del Ibex 35 |
| Materias primas | Alto | Variable | Media | Oro, petróleo |
Aprende el funcionamiento del mercado secundario para el examen.
Comprende qué es un ETF antes de contratar uno.
Entiende qué significa cuando "la bolsa cae un 2%" o "la prima de riesgo sube".
Entiende qué es el spread antes de operar.
El índice de referencia —IBEX 35, S&P 500— ha bajado ese porcentaje en el día. No todas las acciones caen igual: algunas pueden subir mientras el índice baja.
El ETF cotiza en bolsa en tiempo real como una acción; el fondo se valora al cierre del día. Ambos diversifican el riesgo. Los ETF suelen tener comisiones más bajas.
Es el coste implícito de operar: la diferencia entre el precio al que se puede comprar (ask) y al que se puede vender (bid). En activos muy líquidos como el IBEX es de céntimos; en activos poco líquidos puede ser del 1-2%.
Los bonos se vuelven menos atractivos → el dinero fluye hacia la renta variable → sube la demanda → suben los precios. Además, el dinero futuro vale más cuando los tipos son bajos, lo que aumenta el valor presente de los beneficios esperados.
High Frequency Trading: algoritmos que operan en microsegundos. Pueden estrechar spreads (beneficio para el minorista) pero también generar volatilidad artificial en momentos de estrés. Para un inversor a largo plazo, su impacto es marginal.
Mercado primario: la empresa emite nuevas acciones o bonos y recauda dinero directamente (OPV, ampliaciones de capital). Mercado secundario: los inversores se venden entre sí esas acciones o bonos sin que el dinero llegue a la empresa.
Consejo: La mejor forma de entender los mercados es usar el simulador de libro de órdenes de esta herramienta: añade órdenes y observa cómo se forma el precio en tiempo real.
El precio de una acción no representa el valor total de la empresa — la capitalización bursátil (precio × nº de acciones) sí.
El horario importa: la primera y última media hora son las más volátiles del día; los precios de apertura y cierre concentran mucho volumen.
El forex es el mercado más grande del mundo (~6,6 billones $/día), pero también el más opaco para inversores minoristas.
Mercado bajista (bear market): caída >20% desde máximos. Alcista (bull market): subida >20% desde mínimos.
El PER (Price-to-Earnings Ratio) indica cuántos años de beneficios actuales se pagan por el precio de la acción: PER 15 = precio es 15× el beneficio anual.