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Distribución de cartera · 20 min
El Asset Allocation (distribución de activos) es la decisión más importante que tomarás como inversor. Consiste en dividir tu cartera entre diferentes clases de activos para optimizar la relación riesgo-rentabilidad.
📊 Dato clave: Estudios académicos demuestran que el asset allocation explica más del 90% de la variabilidad de los retornos de una cartera a largo plazo. La selección de valores individuales tiene mucho menos impacto.
Tu perfil de riesgo determina qué distribución de activos es adecuada para ti.
| Perfil | Renta Variable | Renta Fija | Caída máxima esperada |
|---|---|---|---|
| Muy conservador | 10-20% | 80-90% | -5% a -10% |
| Conservador | 30-40% | 60-70% | -10% a -20% |
| Moderado | 50-60% | 40-50% | -20% a -30% |
| Agresivo | 70-80% | 20-30% | -30% a -40% |
| Muy agresivo | 90-100% | 0-10% | -40% a -50% |
💡 Regla del pulgar: "Tu edad en renta fija" es una regla simple pero útil. Con 30 años: 30% RF, 70% RV. Con 60 años: 60% RF, 40% RV.
Algunas carteras modelo populares y probadas en el tiempo:
Rentabilidad histórica: ~7% anual. Volatilidad moderada.
Simple, diversificada, bajos costes.
Diseñada para funcionar en cualquier entorno económico.
Muy conservadora, baja volatilidad, funciona en crisis.
⚠️ Importante: Estas carteras son ejemplos educativos. Debes adaptar cualquier modelo a tu situación personal, fiscalidad española y objetivos específicos.
Para inversores españoles, hay una consideración fiscal importante:
| Aspecto | ETFs | Fondos Indexados |
|---|---|---|
| Traspaso sin tributar | ❌ No | ✅ Sí |
| Comisiones | Muy bajas (0,03-0,20%) | Bajas (0,10-0,30%) |
| Comisión de compra | Sí (broker) | No (generalmente) |
| Variedad | Enorme | Limitada |
📌 Recomendación España: Para la mayoría de inversores españoles, los fondos indexados son preferibles por la ventaja fiscal del traspaso. Solo usa ETFs si la diferencia de costes es muy significativa o necesitas un activo no disponible en fondos.
El rebalanceo es el proceso de devolver tu cartera a su asignación objetivo cuando se ha desviado debido a movimientos del mercado.
Cartera objetivo: 70% RV / 30% RF
💡 Truco fiscal España: En lugar de vender para rebalancear (tributa), dirige las nuevas aportaciones al activo infraponderado. Así rebalanceas sin coste fiscal.